1: 荒波φ ★ 2019/05/20(月) 10:16:31.99 ID:CAP_USER
ウォンの対ドル相場が1ドル=1200ウォンに迫った。この2年間1100ウォンを挟んで前後50ウォンの範囲内に閉じ込められていたウォン相場が上段である1150ウォンを突破すると韓国経済危機説とともにウォンが急落するという見方まで出回っている。4月以降のウォンの下げ幅は競合国と比較しても最も大きい。

最近ウォン相場が急落しているのは「非正常的」ではなく「正常」を取り戻していく現象だ。中国など競合国と比較するためにこの2年間のウォン相場の上下変動幅100ウォンを1000分の1にリデノミネーションすれば0.1ウォンにすぎない。実体景気環境に合わない多すぎた経常収支黒字などで為替相場機能は無気力といえるほど閉じ込められていた。

今後のウォン相場は内外で6種類の変数により左右されると予想される。まず、ドルはファンダメンタルズ要因と政策要因により決定される。ファンダメンタルズ要因は昨年末までに「大分岐」の時期が再現されると予想された。だがトランプ米国大統領の持続的な金利引き下げ要求などを考慮すれば大分岐の可能性は低い。

トランプ政権発足後のドル政策は一貫的ではない。発足初年度には「弱いドル」、翌年には「強いドル」を好んだ。今年に入ってからは昨年の商品収支赤字が8913億ドルと建国以来最大規模を記録したことを受け強いドル政策を押し進めかねない状況ではない。むしろ中国など貿易赤字国に対し通貨切り上げ圧力を高めている。

2番目に、ドルを除いた通貨のうちウォン相場に最も大きな影響を及ぼす人民元相場の動きも注目して見守らなければならない。昨年夏以降の人民元とウォンの間の同調化係数を最小自乗法などで求めれば「0.9」に達するほど高くなっている。人民元の価値が1%切り下げられればウォンの価値は0.9%落ちるという意味だ。

人民元の動きの最大変数は米中貿易交渉で人民元相場操作防止が明文化されるかどうかだ。来月の主要20カ国(G20)首脳会議での両国の首脳会談で合意の可能性を残している。人民元相場の操作防止が明文化されれば1980年代中盤のプラザ合意のように拘束力を持つのは厳しいが人民元価値は切り上げられると予想される。

3番目に、英国の欧州連合(EU)離脱とユーロ圏の景気はウォン相場の「トレンド」より「ボラティリティ」を拡大する変数になる可能性が高い。2016年6月以降ユーロ圏の景気に最も大きな影響を及ぼした英国のEU離脱は国民再投票浮上などで不確実性が大きくなっている。だが欧州中央銀行(ECB)の積極的な金融緩和政策でその衝撃を吸収している。

4番目に、国内要因としては外貨需給環境が最も重要だ。外貨準備高は2線資金まで合わせれば5400億ドルを超える。2010年以降続いてきた経常収支黒字が先月には7兆ウォン近い外国人の配当送金などで赤字に転落した。この過程でウォンが急落した。今後その規模は小さいが黒字に戻ると予想される。

5番目に、外国人資金の行方も注目される。韓国証券市場の低評価、企業経営透明性向上など追加流入要因がないわけではないが、キャリートレードの魅力は減った。今年モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル(MSCI)の審査結果は変化がなかった。今月末から発表される3大格付け会社の審査結果がどのように出るか注目される。

6番目に、韓国政府の外国為替政策だ。4-6月期の成長率が重要だ。1-3月期と同じように振るわなければ各種危機説が広がり現政権の支持率が予想外に大幅に落ちる可能性が高い。輸出と景気を回復させ経済主体の外貨管理能力を育てるためには無気力だったウォン相場機能を取り戻さなければならない。

ひとつ留意しなければならないのは、米国と金利が逆転した状況で急激なウォン安は外国人資金の離脱を招き、米国との通商摩擦も問題になりかねない。スムージングオペレーション次元でウォンが緩やかに下がるのを容認することが望ましい。ドル建て資産と外貨決済も同じ次元で運用すれば楽に見える時期になると予想される。

2019年05月20日09時39分 [韓国経済新聞/中央日報日本語版]
https://japanese.joins.com/article/519/253519.html?servcode=300&sectcode=310


10: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:20:29.58 ID:BmxYCmtd
>>1
また願望丸出しで1190近くまで下げる介入をしていてワロタw
戦力の逐次投入

22: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:31:04.65 ID:fPO+J/RN
>>1

なに焦ってるんだよ。

年始にジムロジャースの言葉に歓喜してたじゃないか。

落ち着け。落ち着けwww

25: 八紘一宇は日本の国是 2019/05/20(月) 10:31:49.25 ID:XbkSaimU
>>1
まだまだ温い分析だが危機感を読者に伝えてる点は評価できる

30: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:33:39.99 ID:BHcdsVVC
>>1
>この2年間1100ウォンを挟んで前後50ウォンの範囲内に閉じ込められて
>いたウォン相場が上段である1150ウォンを突破すると韓国経済危機説と
>ともにウォンが急落する

既に 1150 を大きく突破して 2000 に近づいているがな

3: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:18:20.07 ID:FOKOLcvA
観戦とは余裕だな。

15: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:26:29.26 ID:ULrFJx0q
一ヶ月も頑張れば、ヘッジファンドが何社も潰れるだろうよw

61: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:51:15.80 ID:ty6U2tJE
>>15
見せて貰おうか、ワロスを作る韓銀砲の性能とやらを

90: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:57:46.84 ID:M87iEvrP
>>61
ウォン安対応だから韓銀砲は手持ちのドルを売ってウォンを買わなきゃいけない。
円高対応で自分で刷れる円を売ればよかった日銀砲とは条件がまったく違うよね。
手持ちのウォンが尽きればそれで終わり。
足元見透かされてるから大変だな。

109: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:01:32.63 ID:b0atS3vh
>>90
通貨下げるのに金は要らんけど上げるのには金が必要。

160: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:09:16.92 ID:Edne/DIV
>>109
通貨安に持って行くにも「為替介入するな」と言われて通貨安定証券を発行してた
高金利でドル借りて低金利でウォンを貸し出してたから
中央銀行が赤字と言う斜め上を行った

23: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:31:10.86 ID:UGHoAFXC
韓国メディア笑える
観戦ポイントとか他人事のようだw

48: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:45:11.69 ID:FcU+DVYe
>>23
うちらと同じ立ち位置かよと思たw

27: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:33:00.70 ID:BYv+Xg8S
何が観戦ポイントだw
観光資源みたいにするなw

34: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:36:50.07 ID:i0BDU3sT
観戦ポイントは、鎌倉幕府、元寇、朝鮮征伐、博文公暗殺、朝鮮戦争勃発あたり?

40: 八紘一宇は日本の国是 2019/05/20(月) 10:40:11.44 ID:XbkSaimU
>>34
承久の乱が天下分けめですよ

51: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:46:34.46 ID:BHcdsVVC
週初めだからしばらくは様子見が続く

55: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:49:08.36 ID:CQmaNjtA
しかしなんというか、韓国ってこういう木を見て森を見ず、で冗長な記事ばっかりだな。

60: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:50:26.34 ID:nJB7wmKi
そんなにウォンを買い戻してどうすんの紙屑を

63: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 10:53:08.60 ID:pseps2MG
>>60
本丸の債権に火が付くのを防ぐためには仕方ないんだよ

107: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:01:12.54 ID:x58eD34n
ウォンは少し下がっても少し上がっても大騒ぎだよね
適正範囲が他の通貨に対して狭すぎってレベルを超えてる
それだけ経済が脆弱ということなのかなあ

138: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:05:17.28 ID:b0atS3vh
>>107
外資に頼って生きてる経済だから見切られたらキャピタルフライトを起こして通過暴落、輸出に頼って生きてる経済だから通過が水準以上に上がったら輸出競争力壊滅。こう言う理解で良いのかしら。

139: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:05:24.58 ID:meAe73Wz
>>107
適正と言うか ストライクゾーンの前提が『円高』だから
円安だとウオン自体が下がっても上がってもストライクゾーンにならない

130: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:04:26.90 ID:M6rWuMbY
韓銀はようやっとる

168: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:10:12.18 ID:QgKzQVf/
今の時代戦争なんかしても儲からないってわかってる
韓国が日本相手に宣戦布告とか自殺行為なだけやでw

179: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:11:36.12 ID:cxJbdB38
>>168
ワザと負けて偽装被害者になるためならやりかねん

177: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:11:25.30 ID:JhUvKGDj
こんなん朝鮮半島から日本企業を叩き出せばいいだけ

218: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:15:19.21 ID:JjgZjaxy
しかし、今日を押さえたからと言って

韓国の経済危機が、遠のく訳じゃないんだよね

245: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:18:11.35 ID:Hbpdrjjm
>>218
アレだね「籠城戦は援軍がなければ勝ちはない」っていう言葉どおりだね
IMFもアメリカも日本も救援しないんじゃ
ただの悪足掻きにしかなってないなぁ

246: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:18:16.34 ID:hkIX+9Or
>>218
援軍の見込みがあるのなら、今を耐え忍ぶ事に意味はあるんじゃないかな。

援軍があればね。

247: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:18:16.96 ID:QgKzQVf/
前回のIMFで助けたのがすっかり日本のせいになってるよな
あれはひさしぶりに呆れた

255: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:19:13.44 ID:JjgZjaxy
>>247
それどころか、アジア通貨危機を起こしたのは日本

とかに

264: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:20:21.07 ID:E6C2bWed
IMF危機は助けなかった日本とアメリカと無茶な要求してきたIMFが悪いってことになってるからなマジで

286: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:22:43.38 ID:zTFaMuIr
通貨レートに気を取られて株価どころではないwww

377: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:33:45.62 ID:6/j6k6v9
九時と十時の韓銀砲で派手に叩いた後は、1193を超えそうになったら介入するパターンですか。なるほど。
先週の、ドルをダラダラ投入する形より賢い。

410: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:37:35.72 ID:VP7lJDLx
>>377
ここ見て勉強したんじゃね?www

379: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:34:20.06 ID:qkeB/I/o
どのくらいの期間、外貨準備砲打てるのでしょうか

404: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:37:04.30 ID:8m68K+n3
北を見習って田植えしろ田植え

476: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:45:33.11 ID:oRKZ/t2O
2度あることは3度ある。
韓国の体質は変わっていない。

534: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:51:34.60 ID:FCKoAzsK
ムンを信じろ、韓国経済は絶好調。

582: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 11:59:48.59 ID:paTMkmwA
結局日本より韓国が勝ち組という事

588: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:00:27.72 ID:R+sfz564
>>582
> 結局日本より韓国が勝ち組という事

では支援をしなくていいね

596: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:00:55.22 ID:zA5A4Bc7
>>582
在日総帰国したなら認めてやるよ

610: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:01:40.11 ID:0ZWN/I8U
>>582
在日朝鮮人は、なぜ勝ち組の
祖国に帰ろうとしないの?www

595: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:00:46.86 ID:VIrgb6Nm
ついに、1192代で押さえが効かなくなってきたかな?

604: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:01:15.93 ID:jNngrXIS
おいおい1192も維持出来ないのかよ

653: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:05:11.70 ID:jpqOkSzY
防衛線じりじり後退してんなぁ。

693: (´・ω・`)(`ハ´  )さん 2019/05/20(月) 12:07:08.85 ID:zTFaMuIr
もう力尽きたかな
国庫に蓄えが無くなってるかも

引用元: 【中央日報】 1ドル=1200ウォンに迫るウォン相場…「6大観戦ポイント」


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